Cette semaine
| La semaine prochaine, les données relatives au climat des affaires, au produit intérieur brut (PIB), au chômage, aux ventes au détail et à l’inflation en Allemagne méritent d’être surveillées dans le contexte du résultat des élections législatives dans ce pays. L’inflation dans la zone euro et aux États-Unis ainsi que la confiance des consommateurs allemands et américains seront également suivies de près. La publication des résultats de l’autre moitié du CAC40, notamment le secteur automobile avec Stellantis, Forvia et Valéo, puis Danone, Saint Gobain, Téléperformance fera l’objet de toutes les attentions. |
LES CHIFFRES ÉCONOMIQUES
Les News
Défense Franco-Allemande
Avec une commande de 6000 drones HX-2 pour l’Ukraine, après 4000 unités fin 2023, la scale-up franco-allemande Helsing accélère la massification des drones autonomes résistants au brouillage. Conçus pour opérer en essaim sous le contrôle d’un unique opérateur, ces systèmes incarnent une rupture stratégique.
Dax Mag 7
Le ‘Dax Mag 7’, à savoir SAP, Deutsche Telekom, Allianz, Siemens et Siemens Energy, Munich Re et Rheinmetall, ont représenté 98% de la performance annuelle en 2024. Sans ces sept entreprises, le Dax ne serait en hausse que de 5% depuis fin 2023.
Gold
Elon Musk encourage l’ouverture de Fort Knox et l’audit des 425 milliards de dollars de réserves d’or qui s’y trouvent. Nombreux sont ceux qui, depuis des décennies, prétendent que le gouvernement a vendu ou loué de grandes parties de ses réserves d’or officielles sur les marchés mondiaux pour diverses raisons.
Crypto-monnaie
Dans ce qui pourrait être le plus grand piratage de crypto-monnaie de l’histoire, la bourse de crypto-monnaie Bybit a déclaré avoir perdu près de 1,5 milliard de dollars de jetons. Un pirate (les regards se tournent vers la Corée du Nord) a pris le contrôle de l’un des portefeuilles Ethereum.
Taux d’Intérêt BCE
La BCE pourrait abaisser son taux de dépôt à 2 % d’ici l’été, a déclaré François Villeroy de Galhau, directeur de la Banque de France et responsable de la politique de la BCE. M. Villeroy a également réaffirmé que la consolidation sectorielle des banques européennes pourrait les rendre plus compétitives au niveau mondial.
LES PERFORMANCES
Le graphe de la semaine
A L’AFFICHE : Le Secteur des Cables Sous Marins
La coupure de deux câbles sous-marins dans la mer Baltique a mis sur le devant de la scène, l’importance cruciale de ces câbles, qui constituent, aujourd’hui, l’épine dorsale de l’internet et de l’économie mondiale.
C’est grâce à la ténacité de l’américain Cyrus Field que fut installé, au XIXe siècle, le premier câble transatlantique sous–marin, donnant, par ailleurs, son nom à la paire de devise GBP/USD. De nos jours, 99 % des échanges intercontinentaux de données transitent par les 559 câbles sous-marins de télécommunications, recensés autour du globe en juin 2024.
Selon The Business Research Company, le marché mondial des câbles sous-marins était évalué à environ 20 milliards USD en 2024 et devrait atteindre 36,91 milliards USD en 2029, reflétant un taux de croissance annuel composé (TCAC) d’environ 13,1 % au cours de la période de prévision de 2025 à 2029.
Principaux moteurs du marché :
📈 La croissance exponentielle du trafic de données,
🌐 Le déploiement des réseaux 5G,
☁️ Les plateformes basées sur le cloud,
🎐 Les initiatives en matière d’énergie renouvelable,
🏗️ L’augmentation des investissements dans l’infrastructure sous-marine.
Contraintes du marché :
⚡ Tensions géopolitiques,
🚧 Coûts d’installation et de maintenance élevés.
| Le marché des câbles sous-marins est caractérisé par une concurrence intense entre les principaux acteurs, et, est au centre des stratégies de souveraineté. Deux français sont dans le top 5 mondial : 🇮🇹 Prysmian : 1er fabricant mondial de fil, cables & fibre optique, 🇫🇷 Nexans S.A. : 2nd fabricant mondial de fil, cables & fibre optique, 🇺🇸 SubCom LLC : fournisseur de l’US Army, 🇯🇵 NEC Corporation : 2nd mondial des cables sous marin en fibre optique, 🇫🇷 Alcatel Submarine Networks (ASN) : leader mondial des câbles sous-marins de fibres optiques, détenu à 80% par l’Etat Français. Segmentation géographique : 🌎 L’Amérique du Nord reste un marché important pour les câbles sous-marins, grâce aux investissements dans les câbles transatlantiques et les projets d’énergie renouvelable. 🌍 L’Europe est à la pointe de l’adoption des énergies renouvelables, en particulier des projets éoliens offshore. 🌏 La région Asie-Pacifique connaît une croissance rapide en raison de l’augmentation des investissements dans l’infrastructure numérique et de la pénétration croissante des services Internet dans les économies émergentes 🌍 Les projets de câbles sous-marins au Moyen-Orient et en Afrique prennent de l’ampleur, en raison de la nécessité de connecter les régions mal desservies aux réseaux de communication mondiaux. ⚠️ Les géants de l’internet mondial possèdent 70% du secteur du câblage sous-marin. Cette mainmise des Gafam est assez récente, depuis une décennie environ, et comporte des risques: celui de monopole sur la transmission d’informations et celui de dépendance à ces acteurs. |
Focus : Nexans
Electrify the Future
| Créée en 1879, la société ,nommée en 2000 Nexans, est une entreprise française, acteur majeur de l’électrification mondiale. Nexans partage, avec l’italien Prysmian, la place de leader mondial, dans la fabrication de câbles et de solutions de connectivité pour divers secteurs, notamment l’énergie, les télécommunications et le transport. En 2024, Nexans emploie environ 28 500 personnes, sur des sites industriels dans 41 pays, et est présent dans le monde entier. Le siège social de Nexans à situé à Paris. Nexans est cotéé sur le SBF120 avec une capitalisation boursière est de 4,68 milliards d’euros. Nexans organise ses activités autour de 4 segments : 🏭 PWR-Transmission (Haute tension sous-marine et terrestre) 🔌 PWR-Grid (Infrastructure électrique) ⚡ PWR-Connect (Bâtiments & infrastructures) 🏗 Industrie & Solutions En 2024, Nexans réalise une année record avec une forte croissance du chiffre d’affaires et une rentabilité en hausse, tout en poursuivant ses investissements stratégiques et sa transformation vers un pure player de l’électrification. Nexans, propose ainsi un dividende de 2,60€ par action soit 13% de hausse par rapport à 2023. Perspectives pour 2025 : 📈 Chiffre d’affaires attendu en hausse, porté par l’expansion du segment PWR-Transmission. 📊 Objectif d’EBITDA ajusté : entre 770 et 850 M€. 💰 Flux de trésorerie disponible attendu entre 225 et 325 M€. 🏗 Poursuite des investissements en transition énergétique et électrification. |
Cours actuel : 106,30€
UBS : achat, objectif de cours 145€
JPMorgan : neutre, objectif de cours 124€
Barclays : sous pondérer, objectif de cours 92€